qué aconsejan los analistas ante el duelo entre Donal Trump y Kamala Harris

Las encuestas por ahora dan una paridad cabeza a cabeza entre Harris y Trump, con una leve ventaja para la actual vicepresidenta, quien se cargó la campaña al hombro luego de que el vigente jefe de Estado, Joe Biden, resignara ir por la reelección.

Los últimos movimientos del mercado sugieren que los gestores de carteras están optando por posiciones defensivas en modo «wait and see». Aunque según los analistas no se debe necesariamente a la proximidad de las elecciones, sino que influyen factores externos como el mercado asiático y las tensiones geopolíticas.

Los fondos de cobertura no están reduciendo sus posiciones en acciones como hacen históricamente antes de las elecciones y, en cambio, han elevado su exposición a la renta variable a medida que el índice S&P 500 sigue marcando récords, según los datos de corretaje preferente de Goldman Sachs que se remontan a 2008.

Mientras tanto, los operadores de opciones están más centrados en los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal y en la salud de la economía estadounidense, situando la votación del 5 de noviembre más abajo en la lista de prioridades inmediatas, afirman los veteranos del mercado.

“Nunca apueste sobre el lanzamiento de una moneda al aire”, dijo George Ball, director de la firma de inversión Sanders Morris Harris, con sede en Houston, según consignó la agencia Bloomberg. “Las elecciones están demasiado cerca como para permitir un posicionamiento de inversión meditado”, añadió.

“La preocupación por las elecciones está más o menos en quinto lugar por detrás de la guerra en Oriente Medio, los movimientos explosivos en China, el tira y afloja de los datos económicos de EE.UU. y los cambios en las expectativas de relajación de la Reserva Federal, la próxima temporada de beneficios, etcétera”, dijo Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna International Group.

“En primer lugar, es una carrera presidencial muy reñida, especialmente en los estados indecisos”, dijo Eric Sterner, director de inversiones de Apollon Wealth Management. “En segundo lugar, ambos candidatos tienen objetivos económicos muy ambiciosos, y dudo mucho que ninguno de los dos sea capaz de aplicar plenamente estas promesas de campaña a menos que su partido se haga con la Casa Blanca, el Senado y la Cámara de Representantes”.

Los fondos de cobertura están adoptando un enfoque de espera ante las elecciones, aguardando a que haya más claridad antes de hacer apuestas de inversión significativas relacionadas con la política, dijo Jonathan Caplis, director ejecutivo de la firma de investigación de fondos de cobertura PivotalPath. El enfoque ha funcionado en lo que va de año, ya que los fondos de cobertura estadounidenses long-short han registrado una ganancia del 11% hasta septiembre, lo que se sitúa en el cuartil superior de los rendimientos acumulados en nueve meses desde 2010, según PivotalPath.

“Es más probable que la mayoría de los fondos se inclinen por el crecimiento continuado del mercado que por recortes radicales debido a un resultado electoral estadounidense aún incierto”, afirmó Caplis. “Es mucho más fácil discernir el impacto sobre la inversión de un recorte de las tasas de interés de la Fed que de una nebulosa declaración de las campañas de Trump o Harris”.

Los analistas aconsejan a los inversores que se fijen en valores y sectores específicos en lugar de en índices amplios. Por ejemplo, hay quienes recomiendan mirar energía, el sistema financiero y el sanitario. Los activos chinos están en la lista de operaciones bajo riesgo. Otros creen que es mejor esperar hasta que esté definida la elección.

“Por lo general, los inversores a largo plazo deberían evitar realizar movimientos tácticos significativos antes de las elecciones presidenciales, especialmente cuando son muy reñidas”, afirma Joseph Caplan, gestor de carteras de Caplan Capital Management en Highland Park, Nueva Jersey. “Aunque ciertos sectores pueden enfrentarse a mayores probabilidades de vientos en contra y a favor bajo las diferentes administraciones, hay buenas razones para evitar cambios de cartera al por mayor.”