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Carlos Hourbeigt se asoció a Marina Dal Poggetto a través de la división Eco Go. Pensarán juntos el sistema financiero, mercado de capitales, fintech y crypto debe impulsarse a futuro. Estos 4 mercados se mezclan entre sí. Su desarrollo corresponde dentro del contexto de un plan de desinflación 2023-2027.

La reflexión lleva a definir los objetivos de regulación de estos sectores dentro de un plan económico específico.

Hourbeigt es interlocutor válido para las empresas del sector fintech, los bancos y el mercado de capitales (fue Director de BCRA- donde creó Transferencias 3.0, y Director de la Comisión de Valores. Asesora a varias empresas del sector y a la Cámara Fintech.

Esta alianza coincide con la publicación de Tiempo Perdido (La herencia, el manejo de la herencia y el manejo de la herencia de la herencia) de editorial Perfil, escrito por Marina Dal Poggetto y Daniel Kerner. En el prólogo escriben de que se trata la obra: “Arrancamos a escribir este libro a principios de 2019, cuando se estaba por cumplir un año del inicio de una nueva crisis económica, la sexta desde que ambos autores tenemos uso de razón.”

“Nadie vislumbraba en octubre de 2017, luego del rotundo triunfo del Gobierno de Macri en la elección de medio término, que una nueva crisis estaba próxima a desatarse. Aun cuando los riesgos inherentes a los enormes desequilibrios económicos como consecuencia de la herencia que había dejado el Kirchnerismo y el manejo voluntarista e inconsistente de esa herencia en los primeros pasos de la gestión de Cambiemos estaban a la vista de todos, la crisis llegó de sorpresa. Explicarla fue la primera intención de este libro.”

“Escribirlo nos llevó más tiempo del que pensamos originalmente porque la propia coyuntura nos fue desviando del proyecto. Ambos trabajamos como consultores independientes y el teléfono literalmente no dejaba de sonar en medio de una incertidumbre que se retroalimentaba. La crisis que había arrancado cuando se le cortó al acceso al mercado a una economía sobre expandida, endeudada y con libre movilidad de capitales, empezaba a impactar sobre la economía real, la inflación y las encuestas. Esto, a su vez, pegaba sobre la dinámica financiera en un círculo vicioso que no puedo ser frenado ni siquiera con un acuerdo con el FMI que era inédito en magnitud y, a diferencia del pasado, incluía pocas condicionalidades e importantes desembolsos frescos a la economía.”

“La incertidumbre electoral no hacía más que agravar los problemas. La opción del centro, que podría haber acotado esta dinámica, se pulverizó antes de empezar y nos adentramos en una competencia electoral por la presidencia con ambos extremos denominándose mutuamente el “caos” y el “abismo”, con diagnósticos cruzados sobre el origen de los males en la Argentina y por ende propuestas distintas y antagónicas sobre cómo resolverlos.”

“La visión binaria del mercado no cambio aun cuando el armado electoral implicó un corrimiento al centro de ambos espacios: Cristina invitando a Alberto Fernández a compartir la fórmula, él como presidente y ella como vicepresidente del Frente de Todos; y Macri invitando a Miguel Ángel Pichetto (también armador del peronismo) a acompañar como vicepresidente la fórmula de Juntos por el Cambio.”

“A medida que nos adentrábamos en la recta final de una carrera electoral con obstáculos (la Primarias Simultaneas y Obligatorias –las PASO- el 11 de agosto de 2019, las encuestas iban relatando día a día, como en el hipódromo, las diferencias en la intención de voto entre ambos espacios con los mercados sobre reaccionando en simultáneo.”

“Se llegó al blooper de tener una euforia del mercado frente a encuestas que mostraban un empate técnico, el viernes previo a que las PASO convalidaran una diferencia de 15 p.p a favor del Frente de Todos. Resultando que gatilló una abrupta salida de capitales que terminó por derrumbar las reservas del BCRA y los precios de los bonos argentinos disparando el riesgo país, y terminando de romper el programa financiero y económico de Cambiemos. La propia varágine de los acontecimientos a lo largo de 2019 iba agregando páginas al libro.”

“Escribir de a dos con énfasis tan distintos desde la economía y la política sobre una historia que se estaba construyendo, y a distancia (uno desde Buenos Aires y otro desde Washington), tampoco era fácil y dilató los tiempos. La idea de tener publicado el libro para las elecciones presidenciales 2019, se movió para el traspaso del mando el 10 de diciembre.”

“Cuando logramos cerrar una primera versión del libro y empezamos a buscar quien publique las primeras respuestas fueron que un libro sobre el Gobierno de Macri no tenía mercado. “¿Otro libro sobre Macri?”, nos decían. Aparentemente, a nadie le interesaba entender los motivos de la crisis que estaban viviendo, especialmente sí la explicación no estaba posicionada en alguno de los dos extremos de la grieta.”

“Decidamos correr el riesgo de mantenernos en el proyecto original, poniendo el punto final del libro en el traspaso del mando, sumando el relato de la “herencia de la herencia”, la exasperante falta de cooperación de Alberto Fernández en la transición y sus primeros pasos en la gestión. En gran medida porque creemos que sin comprender este nuevo fracaso, escapando a explicaciones maniqueas que se pierde en la grieta y que se enfocan en la política económica de un Gobierno y de un país, no será posible salir del estancamiento crónico que afecta a la Argentina.”

“Reflotando una frase de Javier Cercas: “El pasado nunca acaba de pasar. Porque el pasado del que hay memoria y del que hay testigos, no es pasado, es solo una dimensión del presente sin la cual el presente está mutilado”. Recordar este pasado reciente “significa darse los instrumentos para no cometer los mismos errores”. Este fue desde el inicio el principal interés del libro.”

“El acuerdo era cerrarlo en marzo de 2020 y publicarlo en mayo, pero entonces nos agarró la pandemia. En el medio, la dinámica siguió agregando páginas. En esta última versión, incorporamos el primer año y medio de Alberto Fernández, que por su intensidad, podría formar parte de un nuevo libro y no sólo un par de capítulos.”

“El intento de estabilización en el arranque de la nueva gestión chocó con los costos económicos asociados al manejo de una cuarentena eterna para manejar la pandemia en un país son crédito y sin moneda, recrudeciendo la interna dentro de la propia coalición de gobierno. La reestructuración agresiva de la deuda privada sin un acuerdo con el FMI que descomprimiera los vencimientos, que desde el vamos arrancaban en septiembre 2021 y se concentraban en 2022 y 2023, y sin una solución a la deuda de pesos, mantuvo muy alto el riesgo país y llevó a exagerar el cepo impuesto inmediatamente después de la elección de octubre de 2019. Situación que agregó presión sobre la brecha cambiaria y la inflación, aun cuando el deterior fiscal coordinado por la pandemia empezó a corregirse más rápido de lo que el propio mercado esperaba en un contexto de inédita liquidez global.”

“La crisis cambiaria desatada en 2018 que, a los tumbos, llevó el dólar oficial de $17 a $100, y él dólar marginal a $180, continúa, con una tasa de inflación que –con muchos precios contenidos por la política-, retornó al 50% y un Gobierno que vuelve a intentar forzar el corto plazo para llegar a la elección, esta vez de medio término, consumiendo los dólares que, cual maná del cielo, recibió el país e 2020 por el salto en la precio de la soja y la tardía emisión de DEGs del FMI.”

“El final de esta “tragicomedia de enredos” vuelve a quedarse abierto frente a la necesidad de la gestión de Alberto Fernández de cerrar y pasar por el nuevo Congreso un acuerdo con el FMI, con un programa que extienda el horizonte de la Argentina después del próximo 14 de noviembre y evite una disrupción monetaria que vuelva a cambiar el régimen inflacionario.”

“Otra vez una elección vuelve a paralizar el país mientras el BCRA consume los dólares de las reservas para financiar un aumento del bienestar transitorio con rendimientos decrecientes. Todo esto mientras en la recta final, el electorado se entera que el presidente y su familia habían violado las reglas de la cuarentena para festejar el cumpleaños de la primera dama.”

“Debemos entregar el libro y poner fin a un relato del derrotero de la Argentina que exaspera. La historia continúa, pero su final no está predeterminado. Como mostramos en este libro, lo que sucedió fue resultado de decisiones que los actores políticos fueron tomando en cada momento con un horizonte en extremo cortoplacista.”

“La grieta, y la falta de planificación que ha marcado la política argentina de las últimas décadas hace difícil ser optimista respecto a que el final no sea, una vez más, uno disruptivo.”

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