Nacionales fuerte aumento de la entrada de capitales en julio 9 minuto leer Comentarios desactivados en fuerte aumento de la entrada de capitales en julio 0 Compartir en Facebook Compartir en Twitter Compartir en Google+ Compartir en Reddit Compartir en Pinterest Compartir en Linkedin Compartir en Tumblr 12 de agosto 2024 – 20:28 En la previa del colapso del «carry trade» global con epicentro en Japón y los miedos sobre la economía estadounidense, los flujos de capitales hacia los mercados emergentes se mantuvieron firmes y crecientes. Por segundo mes consecutivo, en julio pasado los flujos netos de capitales de no residentes hacia los mercados emergentes registraron un notorio crecimiento, lo que permite vislumbrar que se alejan los fantasmas de cierta reversión en la tendencia tras la caída de mayo. Según el relevamiento del IIF el mes pasado los valores de los emergentes atrajeron alrededor de u$s36.500 millones, lo que implica un aumento del 128% respecto del mes anterior. No es un dato menor sobre todo porque es el período que precede al reciente tsunami japonés gestado por el desarme del «carry trade» global y los temores de una recesión en EE.UU. Con la estimación de julio el flujo neto de capitales de no residentes hacia activos de mercados emergentes acumulado en lo que va del año supera los u$s146.500 millones. El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores. suscribirse ya estoy suscripto Con relación a lo acontecido en julio, el IIF además de destacar el fuerte aumento respecto a los tres meses anteriores señala que a pesar de la mayor volatilidad en el mercado derivada del riesgo político, la incertidumbre en materia de política monetaria y la lenta desaparición del «carry trade», el mes pasado se ha producido una importante nueva emisión de deuda soberana y corporativa (especialmente en los mercados emergentes de Asia), que explica la mayor parte de los flujos de este mes. Así las estimaciones del IIF dan cuenta que la deuda de los mercados emergentes, excluyendo a China, ha mostrado un sólido rendimiento a lo largo del año, y julio no fue la excepción, alcanzando una entrada total de u$s33.200 millones. Sin embargo, aclara Jonathan Fortun, economista del «think tank» de la banca e inversores globales, a diferencia de los meses anteriores, han visto una disminución del «carry trade», debido principalmente al fortalecimiento del yen japonés. “En cambio, el motor del sólido desempeño de la deuda en julio ha sido las nuevas emisiones de deuda, de Corea, Turquía y México a la cabeza”, explica. Informate más En cuanto a la renta variable de mercados emergentes -sin incluir a la de China- el relevamiento del IIF registra entradas u$s7.100 millones de dólares, a pesar de varios episodios de volatilidad en el mercado. Con respecto a la renta variable china, en julio ha registrado salidas por u$s900 millones, que se explican “principalmente por los desafíos persistentes que los inversores ven en la economía china”. A nivel geográfico, los datos de julio muestran entradas para todas las regiones, con los mercados emergentes de Asia encabezando el ranking con u$s21.000 millones. La crisis del sol naciente El IIF también se refiere al impacto de las recientes turbulencias del mercado señalando que aún no se ha visto reflejado en los flujos. “Nuestros datos muestran un rendimiento decreciente en la deuda en moneda local, probablemente debido a la contracción sostenida de las operaciones de ‘carry trade’”, sostienen. Sin embargo, mantienen una perspectiva positiva para el resto del año, especialmente dado el consenso percibido en el mercado de recortes antes de lo esperado por parte de la Fed. Ya que se sabe que una política monetaria más laxa en los EE.UU. brindará un impulso a los mercados emergentes. Además, a medida que la inflación tiende a la baja en todo el mundo, muchos bancos centrales de mercados emergentes pueden encontrar el margen para relajar también sus posturas monetarias. En tal sentido, consideran que este cambio potencial podría ayudar a estabilizar las monedas de mercados emergentes y apoyar el crecimiento económico, ya que las tasas de interés más bajas hacen que el endeudamiento sea más asequible y estimulan la inversión. Por lo tanto, “si bien los efectos inmediatos de la disminución del ‘carry trade’ son negativos para los mercados emergentes, la tendencia más amplia de flexibilización de la política monetaria en las principales economías podría ofrecer un resquicio de esperanza. En síntesis, los cálculos del IIF muestran que en julio los flujos de cartera hacia los mercados emergentes ascendieron a u$s36.500 millones, donde los flujos de renta variable y de deuda fueron de u$s7.100 millones y u$s29.400 millones respectivamente, y las acciones chinas registraron salidas por u$s900 millones. Link de la Fuente Comparte esto:Haz clic para compartir en Twitter (Se abre en una ventana nueva)Haz clic para compartir en Facebook (Se abre en una ventana nueva) Relacionado
Por segundo mes consecutivo, en julio pasado los flujos netos de capitales de no residentes hacia los mercados emergentes registraron un notorio crecimiento, lo que permite vislumbrar que se alejan los fantasmas de cierta reversión en la tendencia tras la caída de mayo. Según el relevamiento del IIF el mes pasado los valores de los emergentes atrajeron alrededor de u$s36.500 millones, lo que implica un aumento del 128% respecto del mes anterior. No es un dato menor sobre todo porque es el período que precede al reciente tsunami japonés gestado por el desarme del «carry trade» global y los temores de una recesión en EE.UU. Con la estimación de julio el flujo neto de capitales de no residentes hacia activos de mercados emergentes acumulado en lo que va del año supera los u$s146.500 millones.
Con relación a lo acontecido en julio, el IIF además de destacar el fuerte aumento respecto a los tres meses anteriores señala que a pesar de la mayor volatilidad en el mercado derivada del riesgo político, la incertidumbre en materia de política monetaria y la lenta desaparición del «carry trade», el mes pasado se ha producido una importante nueva emisión de deuda soberana y corporativa (especialmente en los mercados emergentes de Asia), que explica la mayor parte de los flujos de este mes. Así las estimaciones del IIF dan cuenta que la deuda de los mercados emergentes, excluyendo a China, ha mostrado un sólido rendimiento a lo largo del año, y julio no fue la excepción, alcanzando una entrada total de u$s33.200 millones. Sin embargo, aclara Jonathan Fortun, economista del «think tank» de la banca e inversores globales, a diferencia de los meses anteriores, han visto una disminución del «carry trade», debido principalmente al fortalecimiento del yen japonés. “En cambio, el motor del sólido desempeño de la deuda en julio ha sido las nuevas emisiones de deuda, de Corea, Turquía y México a la cabeza”, explica.
En cuanto a la renta variable de mercados emergentes -sin incluir a la de China- el relevamiento del IIF registra entradas u$s7.100 millones de dólares, a pesar de varios episodios de volatilidad en el mercado. Con respecto a la renta variable china, en julio ha registrado salidas por u$s900 millones, que se explican “principalmente por los desafíos persistentes que los inversores ven en la economía china”.
A nivel geográfico, los datos de julio muestran entradas para todas las regiones, con los mercados emergentes de Asia encabezando el ranking con u$s21.000 millones.
La crisis del sol naciente El IIF también se refiere al impacto de las recientes turbulencias del mercado señalando que aún no se ha visto reflejado en los flujos. “Nuestros datos muestran un rendimiento decreciente en la deuda en moneda local, probablemente debido a la contracción sostenida de las operaciones de ‘carry trade’”, sostienen. Sin embargo, mantienen una perspectiva positiva para el resto del año, especialmente dado el consenso percibido en el mercado de recortes antes de lo esperado por parte de la Fed. Ya que se sabe que una política monetaria más laxa en los EE.UU. brindará un impulso a los mercados emergentes. Además, a medida que la inflación tiende a la baja en todo el mundo, muchos bancos centrales de mercados emergentes pueden encontrar el margen para relajar también sus posturas monetarias. En tal sentido, consideran que este cambio potencial podría ayudar a estabilizar las monedas de mercados emergentes y apoyar el crecimiento económico, ya que las tasas de interés más bajas hacen que el endeudamiento sea más asequible y estimulan la inversión. Por lo tanto, “si bien los efectos inmediatos de la disminución del ‘carry trade’ son negativos para los mercados emergentes, la tendencia más amplia de flexibilización de la política monetaria en las principales economías podría ofrecer un resquicio de esperanza. En síntesis, los cálculos del IIF muestran que en julio los flujos de cartera hacia los mercados emergentes ascendieron a u$s36.500 millones, donde los flujos de renta variable y de deuda fueron de u$s7.100 millones y u$s29.400 millones respectivamente, y las acciones chinas registraron salidas por u$s900 millones.
